La conjoncture économique est-elle bonne ? Y-a t-il vraiment de l'activité ? Voici les principaux indicateurs utiles (Voir méthode en bas de la page) ; il suffit de cliquer sur l'image pour afficher le graphique historique sur le site de Bloomberg :

BALTIC DRY INDEX    

Indique le taux d'échanges maritimes (la majorité des échanges mondiaux sont par bateau). Avant 2008, l'indice était à 11 000. Aujourd'hui, il dépasse difficilement les 2000 pts. Cliquez sur l'image pour voir la tendance depuis 2008. A vous de juger...

HARPEX

Encore plus précis, c'est le taux de remplissage des containers des bateaux de commerce.

FCPOTOTS:IND

C'est le niveau des échanges de papier commercial, c'est à dire les lettres de change modernes entre les acteurs économiques (majoritairement les entreprises).

TAUX DU LIBOR A 3 MOIS

C'est le taux auquel les banques se prêtent de l'argent entre elles sur les marchés financiers. Plus ce taux est élevé, plus cela indique qu'elles se méfient les unes des autres car certaines sont insolvables ou au moins illiquides. Crise de liquidité en Europe.

TAUX DU SHIBOR A 3 MOIS

C'est le taux auquel les banques CHINOISES se prêtent de l'argent entre elles sur les marchés financiers. Plus ce taux est élevé, plus cela indique qu'elles se méfient les unes des autres car certaines sont insolvables ou du moins illiquides. Crise de liquidité en Chine.

TAUX DES BONS DU TRÉSOR À 10 ANS

C'est le taux auquel le gouvernement américain emprunte pour rembourser les intérêts de ses précédents emprunts (cavalerie financière), théoriquement sur les marchés financiers, avec promesse de rembourser dans dix ans.

Depuis Mars 2009, la situation est biaisée puisque c'est principalement la banque centrale américaine qui prête (avec de la monnaie créée), devant la Chine et le Japon (ces deux derniers prêtent de moins en moins).

VIX
C'est un indicateur de la volatilité des marchés, c'est à dire à quel point les investisseurs changent d'avis dans leur décision d'acheter ou de vendre. Cela indique leur nervosité et leur méfiance en l'avenir.

TAUX DES OBLIGATIONS FRANÇAISES À 10 ANS

Taux auquel l'Etat français emprunte sur les marchés financiers, avec promesse de remboursement dans dix ans. Les taux remontent fortement depuis le mois de septembre 2010 pour tous les pays.

CDS SUR LA FRANCE

Taux auquel les acteurs économiques paient une assurance (Crédit Default Swap) pour le cas où ils ne seraient pas remboursés par l'Etat français sur sa dette. Plus le taux monte, plus cela signifie que les gens pensent que la France va faire défaut sur sa dette ("faillite").

Méthode

Seuls sont considérés comme pertinents les chiffres qui indiquent :

-> Un échange effectif de biens ou de services

-> Le degré de confiance des acteurs économiques entre eux

L'échange (le commerce) et la confiance sont en effet les deux bases fondamentales de l'économie.

Les indicateurs classiques non pertinents

-> Le PIB mesure à quel point les choses (biens et services) ont pris de la valeur dans l'ensemble du pays y compris par des mécanismes spéculatifs (bulles = phénomènes autoréalisateurs où les gens pensent que quelquechose augmentera à l'infini). Le PIB ne mesure par la richesse contrairement à un abus de langage. En effet :

-> La valeur est basée sur la rareté des choses (une chose rare et demandée aura un prix élevé)

-> la richesse correspond à l'abondance de biens et de services dont on peut disposer.

Quand un pays est en forte croissance du PIB, cela veut dire que la valeur de l'ensemble des biens et services augmente, notamment dans des secteurs comme l'immobilier dont les prix ont beaucoup augmenté et dopé la croissance de nombreux pays occidentaux. Or, l'augmentation de la valeur (qui veut dire que les choses sont rares par rapport à la demande des gens) ne signifie pas l'augmentation de la richesse (qui veut dire que les choses sont abondantes). Le Japon a un PIB plus élevé que le Canada : à votre avis, lequel de ces deux pays est réellement le plus riche et a le plus de choses en abondance ? Autre exemple : si dans un village, il y a 300 personnes mais qu'il n'y a qu'une seule maison, la maison aura une valeur inestimable (parce qu'elle sera rare) mais en réalité les villageois seront pauvres car sans toit sur leur tête. 

Ne pas confondre valeur et richesse, ce n'est qu'une question de volonté. Dés lors que ce travail (quasi psychiatrique pour certains) est fait, le PIB est une notion d'une faible utilité.

-> Les principaux indices boursiers (S&P500, FTSE, CAC40, NIKKEI) reflètent les échanges de titres à la Bourse, y compris par des manipulations de cours (POMO) ou l'utilisation de robots (Hypertrading), et non l'activité économique réelle. L'évolution de la bourse ne reflète pas la richesse mais l'intérêt des personnes pour certaines valeurs.

Le chômage réel, un indicateur indispensable mais indisponible

* Il faudrait avoir le taux de chômage réel pour compléter le tableau mais celui-ci n'est pas disponible car il n'existe

- ni consensus entre les chiffres officiels (exemple : 10-11% de chômeurs aux USA en 2009) et les analyses et déclarations alternatives (exemple : 16% de chômeurs réels aux USA en 2009 selon un responsable de la FED). Quel chiffre prendre ?

- ni consensus sur les critères pour calculer le chômage (durée de recherche d'emploi, prise en compte du temps partiel ou encore de l'économie souterraine, chômeurs radiés, chômeurs découragés qui ne vont plus s'inscrire...etc). Quels critères acceptés par tous ?

Donc le comportement le plus rationnel serait de ne prendre en compte les chiffres officiels du chômage qu'en tant que fourchette basse du taux de chômage réel.